調剤薬局の市場環境

調剤薬局の市場環境は、以下の点が特に注目されています。

– 市場規模の予測：2024年には143億1000万米ドル、2029年には188億6000万米ドルに達する見込みで、予測期間中のCAGRは5.68%です。
– シェアの変動：20店舗以上の薬局を運営する法人（赤枠）は、2023年までの10年で31.8％のシェアを伸ばしました。一方、2～5店舗の法人のシェアは23.6％と大幅に減少しています。これは、医薬分業の進展や薬局経営の高度化・複雑化により利益が頭打ちとなり、利益率の低い店舗が譲渡に動いているためです。
– 調剤報酬改定の影響：2024年度の調剤報酬改定では、地域支援体制加算が一律7点減算されます。これにより、利益率の低い店舗が早晩に店舗整理（譲渡）をせざるを得ない状況に陥る可能性があります。また、処遇改善をどう実現していくかが経営者にとって大きな関心事です。
– 在宅医療へのシフト：外来の患者数が減少するため、『外来を中心とした保険調剤薬局』で業績を伸ばすことは難しくなります。一方で、在宅医療へのシフトが求められています。
– 大手チェーンのM&A活動：大手調剤薬局チェーンやドラッグストアのM&Aによる業界再編が継続されています。大手薬局・ドラッグストアは中小薬局を買収してエリア拡大を図っています。

これらの点が調剤薬局の市場環境を形作っています。

調剤薬局のM&Aの背景と動向

調剤薬局のM&Aの背景と動向を以下にまとめます。

### 調剤薬局のM&Aの背景

調剤薬局のM&Aは、以下の要因によって加速されています。

– 後継者問題の解決：調剤薬局の事業承継は難しいため、M&Aや譲渡が選択されています。
– 薬剤師不足：地方では薬剤師の数が不足しており、M&Aを通じて薬剤師を確保する企業もあります。
– 経営難：売り上げが頭打ちになってきているため、事業を拡大するためにM&Aが行われています。
– 地域医療の安定化：M&Aにより調剤薬局の数が安定し、地域医療の安定化を図ることができます。

### 調剤薬局のM&Aの動向

調剤薬局業界では、以下のような動向が見られます。

– 大手調剤チェーンの進出：大手調剤チェーンが事業拡大を図り、個人薬局や小規模店舗に対するM&Aが進んでいます。
– 市場成熟化：調剤薬局数の大幅な増加により市場が成熟化し、M&Aが活発化しています。
– デジタル化の進展：デジタル化が進む中、M&Aは薬局経営の難しい局面を乗り越える戦略の一つとして注目されています。

### 調剤薬局のM&Aのメリット

調剤薬局のM&Aには以下のようなメリットがあります。

– 人材の確保：M&Aにより薬剤師を確保し、収益をあげることができます。
– 事業拡大の加速：大量仕入れによるコスト削減や、売上高の向上が期待できます。
– 地域医療の安定化：M&Aにより地域医療が安定化し、取引量の減少が抑えられます。
– 顧客満足度の向上：大手の調剤薬局が進出することで、顧客満足度が向上し、取引先も大きなメリットを得られます。

### 調剤薬局のM&Aのデメリット

調剤薬局のM&Aには以下のようなデメリットがあります。

– 従業員の待遇悪化：M&Aにより従業員の待遇が悪化する可能性があります。
– 経営における裁量の制限：M&Aにより経営者の裁量が制限される可能性があります。
– 処方元医療機関との関係悪化：M&Aにより処方元医療機関との関係が悪化する可能性があります。

### 調剤薬局のM&A事例

近年実施された調剤薬局のM&A事例として、ウエルシアホールディングスによるコクミンとフレンチのM&Aが挙げられます。

調剤薬局のM＆A事例

調剤薬局のM&A事例を以下にまとめます。

– ウエルシア薬局と金光薬品の合併：ウエルシアホールディングスがウエルシア薬局と金光薬品を合併し、中国地方の売上シェアを拡大することを目指しました。
– メディカルシステムネットワークによるファーマシフトの完全子会社化：MSNがファーマシフトを完全子会社化し、訪問診療・介護事業のノウハウと調剤薬局経営ノウハウを融合させ、地域における包括的な医療・介護サービスの提供を目指しました。
– ココカラファインによるクレストファーマシーの調剤薬局事業譲受：ココカラファインがクレストファーマシーの調剤薬局事業を譲受し、該当地域におけるドミナント戦略を進めました。
– ソフィアホールディングスによる盛徳商事のM&A：ソフィアホールディングスが盛徳商事の調剤薬局3店舗を取得し、東京で調剤薬局事業を展開しました。
– ココカラファインによる東邦調剤のM&A：ココカラファインが東邦調剤を子会社化し、関東を中心に全国各地で調剤薬局を展開しました。
– 日本調剤による合同会社水野の株式取得：日本調剤が合同会社水野の株式の一部を取得し、子会社化しました。
– アインホールディングスによる葵調剤の譲受：アインホールディングスが葵調剤を約56億円で譲受し、全国の調剤薬局店舗数が1000店を超えました。

これらの事例から、調剤薬局のM&Aは主に店舗拡大や経営効率化、地域医療との連携を目的として行われています。

調剤薬局の事業が高値で売却できる可能性

調剤薬局の事業が高値で売却できる可能性をまとめます。

### 薬剤師資格を有する人材を多く確保する

薬剤師不足が深刻な状況で、買い手企業は薬剤師資格を有する人材を多く確保することで、相場以上の価格で薬局を売却できる可能性が高まります。

### 立地が良い

調剤薬局の立地も、売却価額に大きく影響します。良い立地にある調剤薬局は、すでに良い立地にあるため買い手が新たに建てるよりも買収しようと考えられるため、高値で売却できる傾きがあります。

### M&Aの適切なサポートを受ける

M&Aの適切なサポートを受けることで、調剤薬局の強みを買い手に魅力的にアピールできたり、価額や条件面で有利な提案ができたりします。特に、薬局や医療業界に特化したM&A仲介業者の利用がおすすめです。

### 業績が成長中である

業績が成長中である調剤薬局は、高値で売却できる可能性が高まります。買い手企業は、現時点の売上や利益だけでなく、事業の将来性も重視するため、成長中の事業は魅力的な対象となります。

### バリュエーションを行う

バリュエーションを行うことで、合理的な金額を求めることができ、売り手と買い手の間で納得のいく交渉を行いやすくなります。バリュエーションには、DCF法、時価純資産法、類似会社比較法などが含まれます。

### 具体的なタイミングを見極める

最適なタイミングを見極めることで、薬局を高値で売却しやすくなります。具体的には、業績が成長中であるタイミングや、市場規模が拡大しているタイミングが重要です。

調剤薬局の企業が会社を譲渡するメリット

調剤薬局の企業が会社を譲渡するメリットは以下の通りです：

– 経営不振の解消：経営不振の調剤薬局が事業譲渡や会社分割を行うことで、不採算事業を切り離し、経営をスリム化することができます。
– 後継者問題の解決：小規模調剤薬局では経営者が高齢化しており、迅速な事業承継が必要です。M&Aによる事業承継を行うことで、後継者問題を解決できます。
– 従業員・ノウハウ・顧客の維持：調剤薬局の身売りは、従業員・ノウハウ・顧客を維持するために実施されます。従業員の雇用や取引先との契約が継続できるため、社会的な損失を防ぐことができます。
– 連帯保証・債務から解放：経営者が会社における借入金の連帯保証人となっていたり、個人で借入していた場合、M&Aで会社を売却することで、経営者個人が保証や債務から解放されます。
– 創業者利益の獲得：M&Aにより、創業者は株主として利益を得ることができます。通常は現金が対価とされるため、創業者は株式売却の対価として現金を得られます。
– 経営基盤の安定：大手グループに身売りすることで、経営基盤の安定が期待できます。経営が安定するため、廃業・倒産を避けることができます。

調剤薬局の事業と相性がよい事業

調剤薬局の事業と相性がよい事業は以下の通りです。

– 調剤薬局事業: 調剤薬局は、医師の診断を経た処方箋に基づき、医薬品を調剤して患者さんに受け渡します。処方箋の内容と用意した医薬品が相違がないかを再度確認する「監査業務」も行います。重複投与や投与禁忌、アレルギーや副作用をチェックし、必要に応じて処方医に対して処方提案・疑義照会を行います。調剤業務は、薬の有効性や安全性を確保して適正な使用を推進するための「処方鑑査」も重要な業務です。

– 保険販売代理店事業: 薬局で保険相談を行い、生命保険・医療保険の相談を通して、健康増進の促進・支援と健康寿命の延伸に貢献します。アフラックや第一生命グループの「ネオファースト生命」の保険商品を取り扱っています。

– 病院向け薬剤師派遣事業: 病院薬剤師が産休・育休取得によって不足した際、計画的に当社従業員の薬剤師を病院に派遣する「産休・育休代替派遣」事業を行っています。高度な教育制度によって培われた知識・経験を持った薬剤師を派遣することで、安定した質を担保しています。

– Eコマース（オンラインストア）事業: 薬剤師や管理栄養士が厳選したヘルスケア商品を通販サイト「日本調剤オンラインストア」で販売しています。手軽で簡単に商品を購入できるインターネット通販の利点を生かし、幅広い年代の皆さまの健康維持・増進に貢献しています。

– 医薬品情報提供ウェブサービス事業: 医薬品情報の標準化と業務の効率化をサポートする医療機関向け医薬品情報提供ウェブサービスを行っています。臨床現場で役立つ医薬品の推奨リスト（フォーミュラリー）や薬効群比較レビュー、新薬評価などを提供しています。

– 医院開業支援・医療モール開発事業: クリニック開業のご検討から開業後まで、一気通貫の開業サポートを提供しています。専門のコンサルタントが、医療モールをメインとした開業物件のご紹介や各種手続きなどをサポートし、より良い医療環境の実現に貢献します。

– 薬局事業承継支援・Ｍ＆Ａ事業: 事業承継を検討する薬局オーナーさまに、承継後の従業員の利益を守ること、質の高い薬剤師教育で従業員を支えることを重視して、ご相談にお応えしています。また、仲介業者を介さず直接取引することで、譲渡完了までのスムーズな手続きを実現しています。

– 医薬品製造販売事業: 医療費抑制に有効な「ジェネリック医薬品」を中心に医薬品製造販売事業を行っています。日本調剤グループの強みを生かし、医療現場のニーズに応える安全で高品質なジェネリック医薬品を製造しており、日本全国に安定して供給できる体制を整えています。

– 医療従事者派遣・紹介事業: 薬剤師を中心に、医療従事者派遣・紹介サービスを行っています。日本調剤の教育システムを活用した質の高い薬剤師教育による、高付加価値の薬剤師人材の提供を特長としています。

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