【2025年最新】宿泊業のM&A・売却における背景・動向・事例

宿泊業の市場環境

宿泊業の市場環境は、以下の要素が特に重要です。

– インバウンド需要の増加： 日本のホテル業界は、訪日外国人客の急増に伴い、業績が回復しています。2024年4月の宿泊客数は前年同月比10.1％増の延べ約5190万人泊で、外国人客の数は同46.9％増・約1450万人泊に上りました。
– 人手不足の影響： 人手不足が深刻で、フロントや調理スタッフなどの確保が難しい状況です。帝国データバンクの調査によると、人手不足割合は正規・非正規人材ともに6割を超えています。
– 客室稼働率の回復： コロナ禍後の回復に伴い、客室稼働率は59.8％とコロナ前に迫る高い水準で推移しています。
– 価格の見直しと値上げ： 需要急増に合わせて客室単価の見直しや価格引き上げが行われており、特に都市部のビジネスホテル業態で大幅な増収が見込まれています。
– 投資意欲の高まり： ホテル市場の好調さを背景に、投資意欲と投資額が歴史的な高水準となっています。2024年上半期の訪日観光客数は2019年同期を上回り、最高値を更新する見込みです。
– 新規供給の抑制： 既存ストックと比較すると新規供給は低水準で、開発コストが高騰しているため供給量の抑制が続いています。

これらの要素が宿泊業の市場環境を形作り、業界の動向を左右しています。

宿泊業のM&Aの背景と動向

宿泊業のM&Aの背景と動向は以下の通りです。

### 宿泊業のM&Aの背景

1. 観光需要の拡大:
– 近年、インバウンド需要が増加し、外国人旅行者の数が年々増加しています。また、国内旅行者も増加傾向にあります。このような状況下で、宿泊施設の需要が高まり、需要に応えるためには、規模拡大が必要となります。M&Aによって、競合他社を吸収することで、市場シェアを拡大し、需要に応えることができます。

2. 競争激化:
– 宿泊業界は、競合他社との競争が激しく、価格競争も激しいため、収益性の向上が課題となっています。M&Aによって、競合他社を吸収することで、市場シェアを拡大し、収益性を向上させることができます。

### 宿泊業のM&Aの動向

1. ホテル事業の経営効率化:
– 買い手企業は、ホテル事業の経営効率化を目指してM&Aを行っています。例えば、経験豊富で優秀な人材を有する企業とのM&Aを行い、経営効率化を図ることで、新たな顧客層の獲得に成功しています。

2. グローバルホテルチェーンブランドの導入:
– M&Aを通じて、グローバルホテルチェーンブランドを導入し、ブランド力の統一や業務効率化を図ることで、市場シェアの拡大に成功しています。

3. ホスピタリティサービスおよびメディカルサービスの拡充:
– ホスピタリティサービスおよびメディカルサービスの拡充を目指して、M&Aを行っています。これにより、ホテル事業の付加価値向上が期待されています。

4. 地域活性化と新市場開拓:
– 海外のゲストハウスやホステルを買収し、日本に進出することで、海外からの旅行者の受け入れ体制を整え、新たな市場を開拓しています。

5. 飲食店とホテルの統合:
– 飲食店とホテルを統合し、宿泊施設内での飲食サービスの充実や、顧客の滞在時間の延長を図ることで、顧客満足度の向上に成功しています。

6. リゾート施設の買収:
– リゾート施設を買収し、新たな施設やアクティビティの導入により、顧客の滞在時間の延長やリピーターの獲得に成功しています。

### 宿泊業のM&Aの成功事例

1. 国内最大手の旅館チェーンと地方の老舗旅館:
– 国内最大手の旅館チェーンが、地方の老舗旅館を買収し、地方色豊かな旅館の特徴を生かしつつ、経営効率化を図ることで、新たな顧客層の獲得に成功しました。

2. ホテルチェーンの統合:
– 複数のホテルチェーンが統合し、ブランド力の統一や業務効率化を図ることで、市場シェアの拡大に成功しました。

3. ゲストハウスとホステルの買収:
– 海外のゲストハウスやホステルを買収し、日本に進出することで、海外からの旅行者の受け入れ体制を整え、新たな市場を開拓しました。

4. 飲食店とホテルの統合:
– 飲食店とホテルを統合し、宿泊施設内での飲食サービスの充実や、顧客の滞在時間の延長を図ることで、顧客満足度の向上に成功しました。

5. リゾート施設の買収:
– リゾート施設を買収し、新たな施設やアクティビティの導入により、顧客の滞在時間の延長やリピーターの獲得に成功しました。

宿泊業のM＆A事例

### 宿泊業のM&A事例

#### 1. ベストワンドットコムとえびす旅館のM&A
– えびす旅館の子会社化：ベストワンドットコムがえびす旅館の株式を取得し、子会社化しました。えびす旅館は京都でホテル・旅館・簡易宿泊所を運営し、売上高約3千9百万円、営業利益約2百4十万円でした。

#### 2. HMIホテルグループと三日月ホテルのM&A
– 事業承継：HMIホテルグループが「勝浦スパホテル三日月」と「鴨川スパホテル三日月」を事業承継しました。両ホテルは千葉県勝浦市に所在し、HMIホテルグループはホテル・旅館経営や旅行業務・交通事業などを手がけていました。

#### 3. ハウステンボスとウォーターマークホテル長崎のM&A
– 完全子会社化：ハウステンボスがウォーターマークホテル長崎を完全子会社化しました。ウォーターマークホテル長崎は長崎県でヨーロッパの街並みを体験できる施設を運営しており、ハウステンボスは同社の全株式を取得しました。

#### 4. ベルーナとカラカミのM&A
– 資産譲渡：ベルーナがカラカミから北海道内の「洞爺サンパレスリゾート＆スパ」と「ザ・レイクスイート湖の栖」を資産譲渡しました。カラカミは資産配分の見直しによる経営基盤の強化を目指しました。

#### 5. 大江戸温泉物語とホテル水葉亭のM&A
– ホテルの取得：大江戸温泉物語が静岡県熱海市の「ホテル水葉亭」を取得しました。ホテル水葉亭は老舗ホテルで、目の前に相模湾が広がるロケーションや広い大浴場が特徴の施設です。

#### 6. 霞ヶ関キャピタルとメゾンドツーリズム京都のM&A
– 全株式取得：霞ヶ関キャピタルがメゾンドツーリズム京都の全株式を取得して子会社化しました。霞ヶ関キャピタルは物流施設開発やアパートメントホテル開発などの不動産コンサルティング事業を主に営んでいました。

#### 7. Karakami HOTELS＆RESORTSと定山渓ビューホテルのM&A
– ホテルの売却：Karakami HOTELS＆RESORTSが北海道札幌市にある巨大スパ・リゾート「定山渓ビューホテル」の権利義務をベルーナに売却しました。定山渓ビューホテルは全647室からなる多様な客室を有し、レストランやプール、大小さまざまな会議室を有しています。

#### 8. FRACTALEとアレグロクスホテルマネジメントのM&A
– 株式譲渡：FRACTALEがアレグロクスホテルマネジメントの91%の株式を売却し、子会社となりました。株式の売却額は2,111万2,000円でした。

#### 9. 小田急電鉄とホテル小田急静岡のM&A
– 全株式売却：小田急電鉄が自社が保有するホテル小田急静岡の全株式（94.72%）を売却しました。ホテル小田急静岡はブリーズベイホテルの子会社となりました。

#### 10. GFAとアトリエブックアンドベッドのM&A
– 株式譲渡：GFAがアトリエブックアンドベッドの全株式を取得し、子会社となりました。GFAは不動産の投資・融資事業やファイナンシャルアドバイザリー事業を展開しており、M&Aの目的は不動産事業の収益性向上と優秀な人材確保でした。

#### 11. アゴーラ・ホスピタリティー・グループと難波・ホテル・オペレーションズのM&A
– 株式譲渡：アゴーラ・ホスピタリティー・グループが難波・ホテル・オペレーションズの全株式を取得し、子会社となりました。アゴーラ・ホスピタリティー・グループはホテルアライアンスの構築を主力事業としており、M&Aはホテル事業の拡大を目指しました。

#### 12. ヒューリックと日本ビューホテルのM&A
– 株式交換：ヒューリックが日本ビューホテルの株式1株に対して普通株式1.57株を割当交付し、完全親会社となりました。M&Aは新しく開業するホテルの不動産をヒューリックが開発・保有することで、ホテルの運営に経営資源を集中させることを目的としていました。

#### 13. 大東建託とDaisho Asia DevelopmentのM&A
– ホテルの取得：大東建託がマレーシアのクアラルンプール市でホテルを運営しているDaisho Asia Developmentのホテルを取得しました。大東建託はアパートやマンションの建設や不動産仲介・管理を主力事業としています。

宿泊業の事業が高値で売却できる可能性

宿泊業の事業を高値で売却する可能性を高めるためには、以下の要素を強化することが重要です。

– 立地条件がよい
– 立地条件が良いと、特にビジネスホテルやシティホテルの場合、駅の周辺に位置することが好条件です。海や山のレジャーを目的としたホテルや旅館の場合は、海や山までの距離感によって付加価値が生まれます。

– 強みやアピールポイントがある
– 旅館やホテルが持つ強みやアピールポイントを明確にし、それを強化することが重要です。例えば、天然温泉や複数のゲレンデに面した立地などが魅力となります。

– 安定した顧客がいる
– 広告費をかけずに安定した顧客がいる場合、売却価格が高くなる可能性があります。特に、長年顧客を維持している旅館やホテルは、安定した収益を示すことができます。

– 専門家の相談
– ホテルや旅館の売却・M&Aの専門家に相談することで、適切な価額の算定が可能です。M&A総合研究所やM&Aサクシードなどの専門家が、企業価値算定の無料サービスを提供しています。

– 過去の売却価格を参考にする
– 過去に行われた旅館売却の価格を確認することで、より的確に売却金額の相場感を掴めることができます。M&Aのマッチングサイトや仲介会社が公表している募集案件や成約案件も参考になります。

– 事業価値の算出
– 一般的には、時価純資産に2〜5年分の営業利益を足した金額が売却価格の相場と言えます。例えば、時価純資産が5,000万円、営業利益が2,000万円の場合、売却金額の相場は1億1,000万円です。

これらの要素を強化することで、宿泊業の事業を高値で売却する可能性を高めることができます。

宿泊業の企業が会社を譲渡するメリット

宿泊業の企業が会社を譲渡するメリットは以下の通りです：

– 従業員の雇用を継続できると：事業が廃業となってしまうと従業員が解雇されるリスクがありますが、M&Aで第三者への売却を行うと従業員の雇用を継続することが可能です。買収先によっては従来よりも安定した環境で働くことができ、待遇も向上するケースがあります。

– 経営基盤を強化できると：自社よりも資本力やブランド力がある企業とM&Aを実施すれば、経営基盤を強化できます。買収先の経営基盤を活用することで、事業拡大が可能となり、収益性や顧客数の増加にもつながります。

– 後継者問題の解決と：多くのホテル・旅館経営者が、高齢化により事業承継の時期を迎えていますが、親族や社内に後継者候補がいない状況に悩まされている場合も少なくありません。M&Aを通じて、外部の経営者や会社に自社のホテル事業を譲渡することで、後継者不在の問題を解決することが可能です。

– 創業者利益を獲得できると：ホテルや旅館の売却により、創業者は自社の株式を売却することで、創業者利益を手にすることができます。この利益は、新規事業への投資や主力事業の強化に充てることができ、また、セミリタイアやアーリーリタイアの実現も目指すことができます。

– 事業拡大・新規進出が容易と：M&Aによって、既存事業の拡大や新規事業への参入が容易になります。ホテル業界内でのM&Aであれば、規模の拡大により売上高や収益、顧客基盤の増加が見込めます。一方、異業種からの参入の場合、既存のホテル事業を買収することで、即座に運営ノウハウや施設を手に入れることができます。

– 経営資源や優秀な人材の獲得と：M&Aによって、希少な経営資源や質の高い人材を獲得できる可能性があります。人気観光地にある土地・建物、リピート率向上に直結するノウハウなどは、重要な経営資源です。

宿泊業の事業と相性がよい事業

宿泊業の事業と相性がよい事業は、以下の通りです。

1. 旅行業界
– 旅行業界とは？
– 旅行業界は、旅行者のための移動手段や宿泊施設を手配し、非日常的な娯楽や体験を提供します。
– 関連業界
– 宿泊・レジャー業界が挙げられます。これらの業界は、旅行・宿泊・レジャーという娯楽や非日常体験を提供する業界です。
– ビジネスモデル
– 旅行会社は旅行者のために移動手段や宿泊施設の手配、パッケージ旅行のプラン作成や販売を行います。旅行代理店はパッケージツアーなどの旅行商品や宿泊券、航空機、JR券などのチケット類を代理販売します。

2. レジャー業界
– レジャー業界とは？
– レジャー業界は、旅行者だけに限らず、旅行業界や宿泊業界と協業して非日常的な娯楽や体験を提供します。
– ビジネスモデル
– レジャー業界は、旅行者に娯楽や体験を提供するため、旅行業界や宿泊業界と密接に関係しています。

3. 宴会・イベント部門
– 宴会・イベント部門とは？
– 宿泊・料飲部門は地道に売上を積み立てていくものですが、動くお金がもっとも大きいのは宴会・イベント部門です。
– ビジネスモデル
– 宴会・イベント部門は、宴会や結婚式などのイベントを担当し、1回で数百万円規模の売上になるため重要な収益源です。

4. 料飲部門
– 料飲部門とは？
– 料飲部門は、ホテルの中に設置してあるレストランの飲食代金を計上します。宿泊客の利用はもちろん、宿泊せずとも利用できるレストラン・バーなどを持っているホテルは、安定して売上をつくることができます。
– ビジネスモデル
– 料飲部門の利益率は20%ほどになりますが、熟練のシェフの人件費が高く、メニューの売れ行きによってはフードロスが発生するため、管理が必要です。

5. MICE（マイス）会場
– MICE会場とは？
– MICE（マイス）は、会議、展示会、イベントなどの会場を提供します。MICE会場は、宴会や結婚式と同様に重要な収益源です。
– ビジネスモデル
– MICE会場では、会議や展示会のための施設を提供し、収益を上げています。予約が事前に確定しフードロスが減ったり、スタッフを派遣でまかなえたりと、50％ほどの利益率を狙えます。

これらの事業は、宿泊業の事業と密接に関係し、相互に補完する形で収益を上げています。

宿泊業の企業がM&Aを依頼するならM&A Doがおすすめな理由

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