飲料小売業（別掲を除く）の市場環境

2023年度の飲料市場は3年度連続の拡大で5兆円台を回復したが、原材料やエネルギーコストの上昇による値上げは避けて通れず、ボリュームベースではほぼ横ばいの着地となった原材料・エネルギーコストの値上げ。

新型コロナの5類移行による人流の回復、訪日外国人数の増加、夏場の記録的猛暑といったプラス要素が値上げによる物量の減少を最小限に抑えたプラス要素の影響。

相次ぐ値上げや物価高はPB商品の活性化を促し、コモディティ化が顕著なカテゴリーほど影響が大きかったPB商品の活性化。

2023年度の飲料市場は、価格改定分が上乗せされたことで、各社のブランド/チャネル戦略が注目された価格改定の影響。

また、量から質への転換が図られる中、各社のブランド/チャネル戦略が重要視され、自販機チャネルの新たな動きや通販チャネルの注目が増加しているブランド/チャネル戦略の重要性。

飲料市場の今後の進むべき方向性は、原材料・エネルギーコストの値上げに対応し、質の向上を図ることである原材料・エネルギーコストへの対応。

飲料小売業（別掲を除く）のM&Aの背景と動向

飲料小売業（別掲を除く）のM&Aの背景と動向についてまとめます。

### 背景

市場環境の変化: 消費者の健康志向や食品安全への関心が高まり、低脂肪・低カロリーの牛乳やオーガニック牛乳などの健康に配慮した商品の需要が増加しています。また、牛乳の需要自体も減少傾向にあり、需要低迷が続いているため、業界内での競争が激化しています。

競争激化: 業界再編の必要性が高まり、大手企業は市場シェアを拡大するためにM&Aを進めています。中小企業も業界再編に参加することで生き残りを図っています。

### 動向

大手企業の買収: 大手企業が中小企業を買収して市場シェアを拡大するケースが多く、また、中小企業同士の合併も進んでいます。これにより、牛乳小売業界はますます寡占化が進み、市場競争がますます激化することが予想されます。

地域密着型の展開: 一部の企業がフランチャイズ展開を行い、地域に密着した店舗を展開することで、地域住民のニーズに合わせた商品ラインナップやサービス提供を行い、地域密着型の牛乳小売業として成功を収めています。

### 事例

1. 牛乳メーカーと小売業の統合: 牛乳メーカーと小売業が統合し、生産から販売まで一貫して行うことで、効率的な生産・流通が実現し、顧客満足度も向上しました。

2. 小規模小売業の買収: 大手小売業が、地域に根付いた小規模な牛乳小売業を買収し、地域性を活かした商品開発やマーケティング戦略の改善を行い、売上増加につながりました。

3. 飲料業界のM&A: ダイドーグループHDがWosana S.A.の株式を100%取得し子会社化しました。これにより、海外飲料事業の利益基盤強化や欧州のグループ企業との協業が可能となりました。

4. 飲料・酒類製造・販売・卸売のM&A: 飲料・酒類製造・販売・卸売の分野では、海外進出や商品ラインナップの再編などを目的としたM&Aが活発です。譲渡企業は譲渡益の獲得、譲り受け企業は人気商品や販路などの獲得を期待しています。

### 結果

M&Aにより、牛乳小売業界はますます寡占化が進み、市場競争が激化することが予想されます。また、M&Aを通じてブランド力の強化や海外販路の確保が可能となり、新たなビジネスチャンスやシナジー効果が生み出されます。

飲料小売業（別掲を除く）のM＆A事例

飲料小売業（別掲を除く）のM&A事例を以下にまとめます。

1. ファミリーマートと伊藤忠商事のM&A:
– ファミリーマートが伊藤忠商事に買収され、伊藤忠商事はファミリーマートを完全子会社化し、非上場企業として事業を行うことで迅速な意思決定や連携を図ることを目的にしました。
– 人工知能を用いた業務効率化や顧客データの活用を推進し、新たなコンビニビジネスの確立に取り組みました。

2. ローソンとポプラのM&A:
– ローソンがポプラを吸収分割し、ポプラのコンビニエンスストア事業に関する権利義務の一部をローソンに移転しました。
– メガフランチャイズ契約を締結し、ポプラリテールに移転するコンビニエンスストア事業に関する権利義務の一部を含めました。

3. オートバックスセブンとオートスターズのM&A:
– オートバックスセブンがオートスターズを買収し、オートスターズの株式の83.3%を取得し、同社を子会社化しました。
– 経営の効率化やエリア内における競争力強化を目的にしました。

4. イエローハットと溝ノ口自動車のM&A:
– イエローハットが溝ノ口自動車を買収し、自動車用品の販売店を展開する会社となりました。
– 約1,650億円の買収金額で行われました。

5. マツモトキヨシホールディングスとココカラファインのM&A:
– マツモトキヨシホールディングスがココカラファインを買収し、ドラッグストア業界のリーディングカンパニーとなりました。
– 厳しい経営環境の中でのさらなる成長を目指し、販促戦略のデジタル化や商品の共同開発を行う予定です。

6. コーナン商事とドイトのM&A:
– コーナン商事がドイトを吸収分割し、ドイトのコンビニエンスストア事業に関する権利義務の一部をコーナン商事に移転しました。
– 首都圏における事業基盤の強化を目指しました。

これらの事例は、飲料小売業におけるM&Aの重要なポイントを示しています。

飲料小売業（別掲を除く）の事業が高値で売却できる可能性

飲料小売業の事業が高値で売却できる可能性について、以下のようにまとめられます。

飲料小売業のM&Aにおける高値売却の可能性

1. 事業基盤の強化:
– 大手企業に事業を売却することで、資金力やブランド力、ノウハウを活用し、収益性や財務の安定性を高めることが期待されます。

2. 従業員の雇用維持:
– M&Aにより、従業員の雇用を維持し、事業のさらなる成長を実現することができます。

3. 品揃えの増加と地域密着型営業:
– 地域密着型営業が基本となる飲料小売業では、消費者ニーズに適合する品揃えを増やすことが重要です。独自の仕入れルートや地方の蔵元から限定仕入れを行うことで、差別化を図ることができます。

4. デジタル化の推進:
– 小規模事業者が単独では難しかったIT投資によるデジタル化を推進することで、経営効率化を実現し、生産性が向上することが期待されます。

5. シナジー効果の期待:
– 大手企業が買収した場合、店舗規模の拡大による生産性向上、大量仕入れによる原材料費の引下げ、人材採用コストや広告宣伝費の削減が期待されます。

6. 企業価値評価:
– 酒類小売業のM&Aにおいては、PBR倍率は1.0～2.0倍、PER倍率は15～25倍、EBITDA／企業価値倍率は5～15倍が見込まれています。

これらの要因を考慮することで、飲料小売業の事業が高値で売却される可能性が高まります。

飲料小売業（別掲を除く）の企業が会社を譲渡するメリット

飲料小売業の企業が会社を譲渡するメリットは以下の通りです。

1. 新しいオーナーによる経営方針の導入が可能になる。
– 会社を譲渡することで、新しいオーナーが就任し、自分の経営方針を導入することができます。これにより、企業の経営方針の刷新が可能になり、新たなビジネスチャンスを生み出すことができます。

2. 事業の拡大が可能になる。
– 企業を譲渡することで、譲渡先の企業が持つネットワークやリソースを活用することができます。これにより、事業の拡大が可能になります。また、譲渡先の企業が持つ技術やノウハウを取り入れることで、商品の改良や新商品の開発ができるようになります。

3. 資金調達が容易になる。
– 企業を譲渡することで、資金調達が容易になります。譲渡金を得ることで、企業の経営資源を充実させることができます。また、譲渡先の企業が持つ資金を活用することで、新たな事業展開や投資が可能になります。

4. 従業員の雇用を維持できる。
– M&Aを行うと、従業員の雇用を確保できます。たとえば、ベンチャー企業で業績がまだ安定していなかったり、老舗中小企業で後継者が不足していたりといった理由で廃業した場合、従業員を路頭に迷わせてしまうのは必定です。M&Aを行えば、従業員の雇用を買い手企業に引き継げるメリットがあります。

5. 後継者問題の解決ができる。
– 後継者問題は、老舗企業の経営者であれば誰もが頭を抱えます。M&Aや事業譲渡を行えば、買い手が後継者となり、事業承継が実現できます。

6. 売却・譲渡益の獲得。
– 創業者は自社のM&Aにより、売却・譲渡益を獲得できます。この利益は創業者利益と呼ばれており、売却や譲渡によりまとまった現金を獲得できる可能性があります。

7. 大手との統合で安定した経営。
– 企業規模が小さく資金不足などの問題があると、なかなか安定した経営を実現できません。しかし、大手企業とM&Aすると、潤沢な資金のもとで安定した経営が行えます。

8. 債務・個人保証・担保などの解消。
– 多くの中小企業では会社の借入保証を経営者が負っていますが、会社売却の場合には基本的に債務は買い手に引き継がれるので、債務・個人保証・担保などは解消されます。

飲料小売業（別掲を除く）の事業と相性がよい事業

飲料小売業（別掲を除く）の事業と相性がよい事業は以下の通りです：

1. 菓子・パン卸売業
– 菓子・パン類の卸売は、飲料小売業と連携して、飲料を伴う菓子やパンを販売することができます。例えば、清涼飲料と合わせて販売するビスケットやキャンディーなどが挙げられます。

2. 牛乳・乳製品卸売業
– 牛乳・乳製品の卸売は、飲料小売業と連携して、乳製品を販売することができます。例えば、牛乳や乳酸菌飲料を販売することが挙げられます。

3. 茶類卸売業
– 茶類の卸売は、飲料小売業と連携して、茶類飲料を販売することができます。例えば、紅茶やコーヒー飲料を販売することが挙げられます。

4. その他の食料・飲料卸売業
– 水産練製品や缶詰・瓶詰食品の卸売は、飲料小売業と連携して、食料や飲料を販売することができます。例えば、果汁飲料や炭酸水を販売することが挙げられます。

これらの事業は、飲料小売業と連携して、多様な飲料を販売することができます。

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