【2025年最新】天然ガス鉱業のM&A・売却における背景・動向・事例

天然ガス鉱業の市場環境

天然ガス鉱業の市場環境

1. 市場規模と成長予測
– 2023年のLNG市場規模は約593億米ドルで、2036年までに約2,239億米ドルに達すると予測されています。
– 2024年から2032年までの予測期間中、LNG市場規模は約1,284.4億米ドルから約8,583.3億米ドルに拡大し、年平均成長率26.8%で成長すると予測されています。

2. 需要の増加と地域別の動向
– 発電用ガスの需要増加により、天然ガス消費量は2021年3322bcmから2019年には3,929.2bcmに増加しました。
– アジア太平洋地域が最大の市場シェアを占めており、特に中国の天然ガス消費は2024年6月344億m³、1-6月2137.5億m³と前年同期比10.1%増加し、史上最高となった。
– 欧州諸国はパリ協定の目標を達成するためにガスベースの発電の需要が増加する可能性があります。

3. 生産と輸出の動向
– 中国の天然ガス生産は2024年246bcm、前年比10bcm増と予測されています。
– LNG輸出では、2024年上半期に2.02億トンのLNGが取引され、数量面で過去最高となりましたが、中国のLNG輸入量は2024年1-6月3800万トン、前年同期比13.9%増加となりました。

4. インフラの限界と課題
– LNGインフラの不十分さが市場の成長を妨げ、特定の地域へのLNGのアクセスが制限される可能性があります。
– 新規ガス供給資源の開発が必要であり、東部市場にガス供給不足が発生する可能性が高いと指摘されています。

5. 投資と開発の動向
– 新規LNGプロジェクトの再編が世界各地で続いており、FIDを発表したアブダビRuwaisLNGプロジェクトには国際パートナー4社が参加することが発表されました。
– 豪州政府はガス供給に向けた新規沖合探査鉱区権許可を発行し、Esso社・BeachEnergy社のOtway・Sorrell地域に関して発見されたガスは東部市場に向けることが決定されました。

天然ガス鉱業のM&Aの背景と動向

天然ガス鉱業のM&Aの背景と動向を以下にまとめます。

### 背景

1. 環境問題対策と脱石油動き:
近年、地球温暖化などの環境問題対策や産油国の地政学リスク回避のため、世界的に脱石油の動きが加速しています。これにより、天然ガス鉱業の需要が増加しています。

2. 原油価格の動向:
原油価格の下落にもかかわらず、天然ガス鉱業のM&A活動が活発です。企業は低コストでの供給力強化と資本へのアクセスを重要視しており、効率的な統合やコスト削減を追求しています。

3. 資源権益確保:
日本企業は自国に天然資源をほとんど持たないため、海外の資源権益を獲得するためにM&Aを活用しています。特に、埋蔵量が豊富で環境負荷も低いシェールガスの開発が進んでおり、日本の総合商社などが権益獲得を積極化しています。

### 動向

1. 大規模なM&A:
例えば、2024年初頭に発表されたチェサピーク・エナジーとサウスウェスタンの合併提案がその典型です。この合併により、米国最大の独立系天然ガス生産者となる予定ですが、低コストかつ低炭素のエネルギーを国内外に供給するためのグローバルな市場展開が見込まれています。

2. 業界再編:
燃料卸売・小売業界を含むエネルギー業界全体が転換期を迎えており、企業同士のM&Aによる業界再編が進められています。例えば、JXホールディングスと東燃ゼネラル石油の経営統合によってJXTGホールディングスが生まれました。

3. 海外市場への進出:
日本企業は海外市場への進出を目指し、海外企業とのM&Aが積極的に行われています。例えば、岩谷産業は2019年にアメリカの産業ガスディーラーであるAdvanced Specialty Gasesを子会社を通じて買収しました。

4. 技術革新と環境適合:
近年、LPガス業界でもM&Aが活性化しています。これは、オール電化や新エネルギーの普及によりLPガスの需要が減退しつつあるためです。M&Aを活用した業界再編が進んでおり、コスモ石油や昭和シェル石油のような大手石油元売のLPガス事業の統合が目立っています。

### 結果

1. 供給力強化と資本へのアクセス:
企業はM&Aを通じて効率的な統合やコスト削減を追求し、低コストでの供給力強化と資本へのアクセスを強化しています。

2. 業界再編とグローバルな市場展開:
M&A活動により、より大きな規模の企業が誕生し、競争力と資本へのアクセスを強化することが狙いです。例えば、チェサピーク・エナジーとサウスウェスタンの合併により、米国最大の独立系天然ガス生産者となる予定です。

3. 資源権益の確保:
日本企業はM&Aを通じて海外の資源権益を獲得し、自国に天然資源をほとんど持たない状況を改善しています。

天然ガス鉱業のM＆A事例

近年、天然ガス鉱業におけるM&Aの動向について以下のようにまとめられます。

– 東京ガスによるロッククリフ・エナジー社のM&A:
– 2023年12月、東京ガスは米国のロッククリフ・エナジー社の全株式を約2,700百万米ドル（約4,050億円）で取得しました。
– ロッククリフ・エナジー社は、テキサス州およびルイジアナ州におけるヘインズビル層他の天然ガス開発・生産事業を行っています。
– 東京ガスグループは、中期経営計画「Compass Transformation 23-25」において、北米でのシェールガス事業の拡大を掲げており、今回のM&Aにより海外における収益基盤の構築を見込んでいます。

天然ガス鉱業の事業が高値で売却できる可能性

天然ガス鉱業の事業が高値で売却される可能性について、以下のポイントをまとめます。

– 価格変動の理由:
– ロシア・ウクライナの戦争:
– ロシアのウクライナ侵攻は、天然ガス価格の激しい変動を引き起こしました。特に2022年2月の侵攻後、欧州のガスパイプライン価格(TTF)が99ドルまで高騰しました。
– エネルギー需要の変化:
– 新型コロナ禍により世界のガス・石油需要が急減し、LNG市場が激しく動いたことがあります。
– 中東情勢の影響:
– イスラエルでの中東紛争や、西豪州のLNGプロジェクトでのストライキも価格変動に影響を与えています。

– LNG市場の特徴:
– スポット価格の不安定性:
– LNG市場は小さな供給トラブルでもスポット価格が上昇しやすい状況です。
– 在庫の重要性:
– 市中在庫の高止まりや低水準が価格変動に影響を与えます。特に2022～23年の冬シーズンは暖冬により消費が振るわず、在庫が高止まり続きました。

– 今後の見通し:
– 新規プロジェクトの必要性:
– 供給を安定させ、価格を適正化させるには新規プロジェクトを滞りなく立ち上げる必要があります。
– 長期契約の重要性:
– 長期契約が欠かせないため、買い主の長期的な支えが必要です。

– 価格の推移:
– 欧州の価格:
– 欧州の天然ガス価格は2023年10月に70.04ドル/mmbtuに達し、2024年1月には35.72ドル/mmbtuまで下落しました。
– 日本の価格:
– 日本の天然ガス価格は2023年10月に19.47ドル/mmbtuに達し、2024年1月には12.57ドル/mmbtuまで下落しました。

これらのポイントを考慮すると、天然ガス鉱業の事業が高値で売却される可能性は、価格変動の理由やLNG市場の特徴、そして今後の見通しが重要です。具体的には、ロシア・ウクライナの戦争や中東情勢の影響、在庫の高止まりや新規プロジェクトの必要性が大切です。

天然ガス鉱業の企業が会社を譲渡するメリット

天然ガス鉱業の企業が会社を譲渡するメリットは以下の通りです：

1. 資金調達の効率化
– 設備や技術の活用：採掘や精製などの設備や技術を活用し、より多くの資金を調達することができます。また、譲渡先の企業が鉱業以外の事業を展開している場合には、その事業の資金調達にも役立てることができます。

2. 事業の集中化
– 事業の効率化：自社の事業を集中的に行うことで、鉱業事業の効率化や収益性の向上を図ることができます。また、譲渡先の企業が鉱業事業に特化している場合には、より専門的なノウハウや技術を取り入れることができます。

3. リスクの分散化
– 事業リスクの軽減：複数の事業を行っている場合に、不振に陥った事業が全体の業績に大きな影響を及ぼす可能性がありますが、事業を譲渡することで、事業リスクを分散することができます。これにより、企業全体のリスクを軽減することができます。

4. 経営資源の共有
– 相互の経営資源の共有：譲渡先の企業と相互に経営資源を共有し、業績の向上を目指すことが可能です。また、両社の技術や製品ラインナップの相互補完も期待されており、新たなビジネスモデルの創出にもつながることがあります。

天然ガス鉱業の事業と相性がよい事業

天然ガス鉱業の事業と相性がよい事業を以下にまとめます。

1. 都市ガス事業
– 天然ガス鉱業会によると、国内で石油天然ガスの開発・生産を行う企業を中心に都市ガス、掘削、パイプライン等の関連企業が構成されています。都市ガス事業は、天然ガスの生産と供給を直接結びつけており、天然ガスの需要を増やすのに役立ちます。都市ガス事業は天然ガスの生産と直接関連しています。

2. パイプライン事業
– INPEXの事業では、関東甲信越地域にパイプラインネットワークを展開し、秋田県・千葉県でも同地域で産出される天然ガスを販売しています。パイプライン事業は、天然ガスの輸送と供給を効率的に行うために重要です。パイプライン事業は天然ガスの輸送と供給を効率化するために必要です。

3. 発電事業
– INPEXでは、越路原プラント隣接地に高効率ガスタービンコンバインドサイクル火力発電所を建設し、小売電気事業者向け電力卸供給事業を開始しています。発電事業は、天然ガスの利用効率を高め、電力供給を安定化するために重要です。発電事業は天然ガスの利用効率を高め、電力供給を安定化するために必要です。

4. 地下貯蔵事業
– 天然ガス鉱業会は、地下貯蔵技術を活用し、夏冬や一日のうちの時間的な需要変動に対処するための技術を提供しています。地下貯蔵事業は、天然ガスの供給を安定化し、需要に応じた供給を行うために重要です。地下貯蔵技術は天然ガスの供給を安定化するために必要です。

5. エネルギー効率向上事業
– INPEXでは、エネルギーの利用効率の高い天然ガスを利用したガスタービン・コージェネレーションシステムを導入し、電力供給及び排熱利用の有効活用を行っています。エネルギー効率向上事業は、天然ガスの利用効率を高め、環境負荷を軽減するために重要です。エネルギー効率向上事業は天然ガスの利用効率を高め、環境負荷を軽減するために必要です。

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