【2025年最新】塗料製造業のM&A・売却における背景・動向・事例

塗料製造業の市場環境

塗料製造業の市場環境は、以下の要素で特徴づけられます。

– 市場規模の大きさ：塗料製造業は、建築、自動車、航空宇宙、家具、電子機器など、多岐にわたる産業に利用されるため、市場規模は非常に大きいと。
– 環境問題の影響：近年は環境問題や健康への影響が注目され、低VOC（揮発性有機化合物）や水性塗料などの環境に配慮した製品が求められていると。
– 競合の激化：競合が激化しており、大手メーカーに対して中小メーカーが新製品の開発や特色ある製品の提供に力を入れていると。
– グローバル化の進展：海外からの進出も増えており、グローバルな市場競争が激化していると。
– 原材料価格の上昇や労働力不足：原材料価格の上昇や労働力不足などの課題もあり、製品価格の上昇や生産性の向上が求められていると。
– 消費者の品質や安全性への意識の高まり：製品の品質や安全性に対する消費者の意識が高まっており、品質管理や安全対策にも注力が必要となっていると。

これらの要素により、塗料製造業は今後も環境や健康、品質や安全性に配慮した製品の開発や、生産性の向上などに取り組むことが求められる市場環境となっています。

塗料製造業のM&Aの背景と動向

塗料製造業のM&Aの背景と動向は以下の通りです。

### 塗料製造業のM&Aの背景

1. 市場環境の変化市場規制の厳格化や省エネルギー化の進展により、塗料メーカーは新たな技術や製品の開発が必要となり、M&Aによる技術や製品の取得を目的とする動きが見られます。
2. グローバル化の進展海外市場への進出が求められ、現地メーカーとの競争が激化しており、M&Aによる現地メーカーの買収や合併による強化を目指す動きが見られます。
3. 業界再編の必要性業績不振や事業構造の見直しが必要な企業もあり、M&Aによる事業再編や合併による競争力の強化を目指す動きが見られます。

### 塗料製造業のM&Aの動向

1. 技術の開発と取得新技術の開発や研究開発費用の削減が可能になり、資本提携により技術の取得が進められます。
2. 市場ニーズの対応市場ニーズに応じた製品ラインナップの拡大が求められ、M&Aにより競合企業の技術や製品を取り入れることで、市場での競争力を強化することが目指されています。
3. グローバル市場での競争力の強化アジア圏や欧米圏の企業とのM&Aが多く見られ、グローバル市場での競争力を高めるための取り組みとして行われています。

### M&Aの成功要因

1. 技術や設備の共有による生産性向上技術や設備の共有により、生産性が向上し、競争力を高めることができます。
2. 新規事業開発に向けた協力新規事業開発のための資金や人材の確保が容易になり、多角的な事業展開が可能になります。
3. リスク分散リスク分散により、企業としての安定性が確保され、生産・販売リスクが分散されます。

### M&Aの統合計画

1. 人材の統合人材の調整が重要であり、両社の強みを活かしつつ、統合後の役割分担を明確にすることが必要です。
2. プロセスの統合生産工程や製品管理プロセスの統合が大切であり、統一された品質管理システムを導入することで顧客満足度を向上させ、競合優位性を獲得することができます。
3. マーケティング・ブランドの戦略マーケティング戦略の統合が重要であり、統合後のブランド戦略を明確にすることで、市場での競争力を高めることができます。

塗料製造業のM＆A事例

塗料製造業のM&A事例をまとめます。

### 塗料メーカーによるM&Aの動向

近年、塗料製造業界ではM&A（合併・買収）が活発化しています。以下のような要因が考えられます：

1. 市場環境の変化
– 建設業界や自動車業界など、塗料を使用する産業は多岐にわたります。近年、これらの産業においては環境規制の厳格化や省エネルギー化の進展など、市場環境が大きく変化しています。そのため、塗料メーカーも新たな技術や製品の開発が必要となり、M&Aによる技術や製品の取得を目的とする動きが見られます。

2. グローバル化の進展
– 塗料メーカーもグローバル化の波に乗り、海外市場への進出を図る動きがあります。しかし、海外市場においては現地メーカーとの競争が激化しており、M&Aによる現地メーカーの買収や合併による強化を目指す動きが見られます。

3. 業界再編の必要性
– 塗料メーカーの中には、業績不振や事業構造の見直しが必要な状況にある企業もあります。そのため、M&Aによる事業再編や合併による競争力の強化を目指す動きが見られます。

### 具体的なM&A事例

1. 日本ペイントホールディングスによるCromology Holding SASのM&A
– 日本ペイントホールディングスは、2022年1月にフランスのCromology Holding SASの全株式を取得しました。目的はヨーロッパへの進出で、取引価額は1,479億円でした。

2. Sun Chemical Group S.p.AによるSAPICI S.p.A.のM&A
– Sun Chemical Group S.p.Aは、2022年1月にイタリアの接着剤・ポリマメーカーSAPICI S.p.A.とその持株会社FINAPE S.r.L.の全株式を取得しました。目的はグローバル市場での接着剤事業拡大でした。

3. 日本ペイント・オートモーティブコーティングスによるTong Yang Holding CorporationのM&A
– 日本ペイント・オートモーティブコーティングスは、2021年11月にケイマン諸島を拠点とするTong Yang Holding Corporationから中国で自動車用プラスチック塗料の製造・販売を手掛ける連結子会社5社の株式を追加取得して完全子会社化しました。目的は中国での自動車塗料事業拡大でした。

4. 関西ペイントによるWEILBURGER社の株式取得
– 関西ペイントは、2024年2月に欧州の連結子会社Kansai Helios Coatings GmbHを通じてWEILBURGER Coatings GmbH社とWEILBURGER Asia Ltd.(Hong Kong)社の全ての株式を取得しました。目的は工業用塗料分野の相乗効果の創出、持続的な企業価値の向上でした。

5. 日本ペイントHDによるインドの塗料メーカー2社の株式取得
– 日本ペイントホールディングスは、2023年8月にインドのNippon Paint（India）Private LimitedおよびBerger Nippon Paint Automotive Coatings Private Limitedの株式を取得することを決議しました。目的は企業価値向上でした。

これらの事例から、塗料メーカーは市場環境の変化やグローバル化の進展、業界再編の必要性を理由にM&Aを活発に行っています。

塗料製造業の事業が高値で売却できる可能性

塗料製造業の事業が高値で売却できる可能性について、以下のポイントをまとめます。

– 売上高の増加：塗料関連事業の売上高は、2024年3月期第2四半期に121億8,800万円と、前年同期比で19.6パーセント増加しました。また、建築・構築物用塗料や工事関連が堅調に推移しており、主力製品が増収をけん引しています。
– 利益の増加：セグメント利益は5億3,100万円で、前年同期比198.4パーセントの増加となっています。主に製品の販売価格の見直し等により収益力が向上しています。
– 原材料費の低下：原材料費は高騰等もあり、売上構成比78.8パーセントで、前期比2.6パーセント増ですが、価格転嫁や原材料費の低下により、利益が改善しています。
– 為替差益：海外事業でドル建の事業を展開している企業は、為替差益を大幅に計上し、経常利益を押し上げています。
– 需要の回復：自動車分野では生産台数が前年度より上回り、好調な決算を反映しています。中国市場を除いて海外需要の大幅な需要も後押しとなり、需要の回復が見られます。
– 価格転嫁：塗料製品の価格改定による値上がりが売上増加に寄与しており、需要が増加傾向にあります。

これらのポイントから、塗料製造業の事業が高値で売却できる可能性は高いと言えます。特に、売上高の増加、利益の向上、原材料費の低下、為替差益、需要の回復、価格転嫁による需要増加が大切な要因となっています。

塗料製造業の企業が会社を譲渡するメリット

塗料製造業の企業が会社を譲渡するメリットは以下の通りです：

1. 資金調達の効率化：塗料製造業は、製造設備や原材料の調達に多額の資金が必要です。会社を譲渡することで、一時的に大量の資金を調達することができます。また、譲渡先の企業が資金力に優れている場合は、今後の業務拡大や新製品開発に必要な資金をよりスムーズに調達することができます。

2. 事業の再編成：塗料製造業は、市場の変化や競合環境の変化に対応するため、事業の再編成が必要な場合があります。会社を譲渡することで、新たな経営陣や資金力のある企業との提携が可能になり、事業の再編成や経営戦略の見直しが行いやすくなります。

3. リスクの分散：塗料製造業は、原材料価格の変動や為替変動などのリスクがあります。会社を譲渡することで、事業リスクを分散することができます。また、譲渡先の企業が異なる業種に関わっている場合は、業種リスクの分散も期待できます。これにより、リスクマネジメントがより効果的に行えるようになります。

4. 新技術の開発：資本提携により、新しい技術の開発や研究開発費用の削減が可能になります。

5. 取引拡大：資本提携により、新たな販売先や取引先の開拓が可能になります。これにより、製品の需要拡大につながることが期待されます。

6. 技術・組織力の相乗効果：それぞれの企業が持っている技術や組織力を融合することで、相乗効果が期待できます。例えば、ある企業が高い技術力を持っている一方、もう一方の企業が強い組織力を持っている場合には、双方の強みを合わせることで、より大きな成果を得られる可能性があります。

7. リスク分散：市場環境や経済状況の変化によって、業績や利益に影響を受けることがあります。資本提携により、リスクを分散することで、業績の安定化を図ることができます。

8. 企業価値の向上：資本提携により、企業価値の向上が期待できます。製品の品質向上や経営効率化、市場シェアの拡大などが実現されることで、企業価値が上昇することがあります。

9. 手続きの簡便さ：株式譲渡/会社譲渡は、手続きが比較的簡便で事業引継ぎの負担が少なく済むため、製造業をはじめ、企業のM&Aで多く用いられています。

10. 課税のメリット：株式譲渡/会社譲渡では、買収側の法人には原則課税されず、売り手側には原則譲渡益に対して課税されます。これにより、税負担が軽減されます。

塗料製造業の事業と相性がよい事業

塗料製造業の事業と相性がよい事業は以下の通りです。

1. 接着剤・充填剤:
– 接着剤は、塗料と同様に、表面の接着力を高めるために使用されます。塗料と組み合わせることで、より強固な接着が可能です。
– 充填剤は、空隙や欠陥を埋めるために使用され、塗料の接着力と耐久性を向上させます。

2. 建設化学品 (CC):
– 建設化学品は、建物やインフラの構造物に使用される化学品で、塗料と組み合わせることで、耐久性と防水性を高めることができます。

3. 遮熱塗料:
– 遮熱塗料は、特定の機能を持つ塗料で、ヒートアイランド現象の低減や船舶の低燃費航行を可能にします。

4. 自動車用塗料:
– 自動車用塗料は、自動車の表面を保護し、美観を維持するために使用されます。特に、防サビや防汚の機能が重要です。

5. 建築用塗料:
– 建築用塗料は、建物の外装や内装に使用され、美観と耐久性を向上させます。特に、アジア市場では高い需要があります。

これらの事業は、塗料製造業と密接に連動しており、相互に補完し合うことで、より強固な市場シェアを維持することができます。

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