ドラッグストアの市場環境

日本のドラッグストア市場は、2023年から2032年までに1015億米ドルから1584億米ドルまでの収益増加が見込まれており、2024年から2032年の予測期間にかけて年平均成長率（CAGR）が5.07％で成長すると予測されています。

### 主要な市場環境と課題

– オンラインストアの成長:
– オンラインショッピングの成長は、従来のドラッグストア市場に大きな影響を与えており、課題と機会の両方を生み出しています。オンラインストアの最も影響力のある効果の一つは、激しい価格競争を引き起こすことです。日本の消費者は、オンラインでの価格が低いことをますます期待しており、実店舗と比べて約半分の製品がインターネットで安く購入できるとされています。この価格に対する敏感さは、実店舗のドラッグストアの集客減少を引き起こす可能性があり、消費者はオンラインショッピングの便利さとコスト削減を選ぶ傾向にあります。

– 政府の取り組み:
– 政府は、医薬品・化粧品・日用雑貨等のカテゴリーに比べ購入頻度の高い食品カテゴリーの導入・取扱い拡大を図っています。多くのドラッグストアが既存店を改装して食品売場を拡充したり、食品比率の高い新業態店舗を開発・出店しています。

– 競争激化:
– ドラッグストア業態内外での競争は激化しており、小商圏をめぐり、食品スーパー（SM）やコンビニエンスストア（CVS）との競合も激化しています。ドラッグストア各社は「ワンストップ」の利便性を高めて、集客力を強化しています。

– M&Aの活発化:
– M&Aは引き続き活発で、ナショナルチェーンを志向する大手企業が積極的に新規出店を行い、経営統合を行い、自社の出店エリアを拡大しています。近年は、各地で出店エリアの重複が目立つ状況となっており、ローカルチェーンとナショナルチェーン、またはナショナルチェーン同士が直接競合する状況が生じています。

– 在宅薬局やかかりつけ薬局の移行:
– 在宅医療への参入やオンライン化が進んでおり、薬局にもより本格的な変革が迫られています。2024年度調剤報酬改定では、敷地内薬局に対し厳しい改定が行われ、在宅薬局やかかりつけ薬局の移行が促進されています。

### 大切なポイント

– 収益増加とCAGR:
– 2023年から2032年までに1015億米ドルから1584億米ドルまでの収益増加が見込まれており、2024年から2032年の予測期間にかけて年平均成長率（CAGR）が5.07％で成長すると予測されています。

– オンラインストアの影響:
– オンラインストアの成長が実店舗の集客減少を引き起こす可能性があり、消費者はオンラインショッピングの便利さとコスト削減を選ぶ傾向にあります。

– 政府の取り組みと競争:
– 政府の取り組みにより、ドラッグストアが食品カテゴリーを導入・取扱い拡大し、競争激化の中で「ワンストップ」の利便性を高めて集客力を強化しています。

– M&Aと在宅薬局の移行:
– M&Aが活発で、ナショナルチェーンを志向する大手企業が積極的に新規出店を行い、経営統合を行い、自社の出店エリアを拡大しています。また、在宅医療への参入やオンライン化が進んでおり、薬局にもより本格的な変革が迫られています。

ドラッグストアのM&Aの背景と動向

ドラッグストア業界におけるM&Aの背景と動向は以下の通りです。

### 市場規模の拡大

ドラッグストア業界の市場規模は約20年間で大きく拡大しています。市場規模の拡大に合わせて、大手ドラッグストア企業は新規出店やプライベートブランドの開発などにより成長しています。しかし、近年は市場の伸びが鈍化しています。

### 人材不足

ドラッグストア業界では、薬剤師や登録販売者資格の保有者数が不足しています。これにより、人材確保目的のM&Aが行われています。売却・譲渡側も、従業員の雇用維持目的で売却・譲渡を行うケースがあります。

### 後継者問題

ドラッグストア業界では、経営者の高齢化や後継者不足が深刻です。これにより、M&Aが活発化しています。中小規模のドラッグストアが大手の傘下に入るケースが増加しています。

### 大手グループによるエリア拡大

大手ドラッグストア企業は、ドミナント戦略を実施しています。営業エリアに店舗を複数配置し、他社の参入を妨げることで市場占有率を高めます。M&Aによるエリア拡大競争が激しくなっています。

### 経営効率化と売却益

M&Aにより経営規模が大きくなると、顧客の獲得や経営効率が向上し、売上の増加や利益率の改善が期待できます。また、M&Aによる売却益が獲得できれば、引退する経営者の老後資金の確保にもつながります。

### 異業種とのM&A

異業種とのM&Aもドラッグストアにとって大きなメリットがあります。通販やオンラインショップなどで販売すれば顧客の拡大も可能です。EC事業を手掛ける会社をM&Aで買収し、販売方法の多様化を目指す事例も見られます。

### 近年のM&A事例

近年、以下のようなM&A事例が見られます。

– マツモトキヨシグループとケイポート：マツモトキヨシグループがケイポートの全株式を譲り受け、子会社化しました。
– サンドラッグによるキリン堂ホールディングスの持分法適用会社化：サンドラッグがキリン堂ホールディングスの株式33.4%を取得し、持分法適用会社化しました。

これらの事例から、ドラッグストア業界におけるM&Aは、人材確保、後継者問題の解決、経営効率化、売却益の獲得、市場占有率の向上など、多岐にわたる目的を果たしています。

ドラッグストアのM＆A事例

ドラッグストア業界のM&A事例を以下にまとめます。

### ウエルシアホールディングスによるふく薬品のM&A
– 2022年12月に、ウエルシアホールディングスがふく薬品を子会社化しました。株式譲渡で実施され、非公開の取引価額でした。事業エリアの拡大を目的としています。

### ココカラファインによる小石川薬局のM&A
– 2019年2月に、ココカラファインが小石川薬局を子会社化しました。株式譲渡で実施され、非公開の取引価額でした。事業エリアの拡大を目的としています。

### クスリのアオキによるホーマス・キリンヤとフードパワーセンター・バリューのM&A
– 2022年1月に、クスリのアオキがホーマス・キリンヤとフードパワーセンター・バリューを吸収合併しました。吸収合併で実施され、非公開の取引価額でした。東北地方でのドミナント戦略の強化を目的としています。

### マツモトキヨシグループとケイポートのM&A
– 2024年4月1日に、マツモトキヨシグループがケイポートの全株式を譲り受け、子会社化しました。株式譲渡で実施され、非公開の取引価額でした。都内におけるケイポートの事業基盤を活用することで、さらなる市場シェアの拡大を目的としています。

### ツルハHDとビー・アンド・ディーのM&A
– 2023年12月8日に、ツルハホールディングスが連結子会社であるツルハがビー・アンド・ディーの吸収合併を決議しました。吸収合併で実施され、非公開の取引価額でした。愛知県内における経営基盤の強化を目的としています。

### マツキヨココカラ&カンパニーによるAppBrewのM&A
– 2024年11月14日に、マツキヨココカラ&カンパニーの子会社であるMCCマネジメントがAppBrewの全株式を取得し、完全子会社化しました。株式譲渡で実施され、非公開の取引価額でした。「LIPS」を活用して顧客ニーズに幅広く応える体制を構築し、事業の拡大と成長を目指します。

ドラッグストアの事業が高値で売却できる可能性

ドラッグストアの事業が高値で売却される可能性について、以下のようなポイントが重要です。

– 評価手法の多様性: 複数の評価手法（時価純資産法、のれん代法など）を使用して、正確な評価を行うことが重要です。具体的には、時価純資産法では貸借対照表上の資産を時価に評価し、負債を控除して純資産を算出します。
– 需要と供給の状況: M&A市場における需要と供給の状況は、売却価格に大きな影響を与えます。需要が高く供給が少ない場合、価格は高くなる可能性があります。
– 店舗数や規模: 店舗数や規模が大きいドラッグストアほど、売却価格が高くなる傾向があります。特に、立地が良い店舗ほど評価が高くなります。
– 技術料や集客ルート: 調剤薬局のM&Aでは、技術料や集客ルートなどの要素も重要です。これらの要素が強い店舗ほど、評価が高くなります。
– 地域社会との関係: 地域社会との関係が強いドラッグストアほど、評価が高くなります。地域住民から高く評価される店舗は、買収側にとっても魅力的な対象となります。
– 人材確保: 人材確保が難しいドラッグストアほど、評価が低くなります。特に、薬剤師や登録販売者の有資格者が不足している場合、評価が低くなる可能性があります。

これらのポイントを考慮することで、ドラッグストアの事業が高値で売却される可能性を高めることができます。

ドラッグストアの企業が会社を譲渡するメリット

ドラッグストアの企業が会社を譲渡するメリットは以下の通りです。

– 経営の安定と売却益の獲得: M&Aにより経営規模が大きくなると、顧客の獲得や経営効率が向上し、売上の増加や利益率の改善が期待できます。また、M&Aによる売却益が獲得できれば、引退する経営者の老後資金の確保にもつながります。
– 人材の獲得: 薬剤師のような有資格者は不足しやすく、採用や育成も簡単ではないため、ドラッグストア業界でも人材不足は深刻です。M&Aでドラッグストアを買収すれば、人材を引き継ぐことができ、即戦力が確保できるため人材確保の手段としてもM&Aが活用されています。
– 事業の改善・拡大: 譲受側企業の傘下に入ると、譲受側のブランドや知名度、資金力などを譲渡側でも活用することができます。また、業務体系を見直すことで、営業利益の確保がしやすくなったり、新規出店にも有利になったりします。
– 利益の得られ方: 会社を売却すると、株式や事業の売却益を得ることができ、ここで獲得した資金を新規事業や老後の生活などに充てることができます。
– 後継者問題の解決: M&Aで会社の譲渡が成れば、廃業を避けて、第三者の適切な相手に事業を引き継いでもらうことができるため、後継者問題の解決につながります。
– 節税の効果: 事業譲渡では「のれん」を一定の期間で償却して損金として計上することができ、結果として節税につながることが期待されます。

ドラッグストアの事業と相性がよい事業

ドラッグストアの事業と相性がよい事業は、以下のようなものがあります。

– 調剤薬局事業: ドラッグストア併設の調剤薬局は、医薬分業の進展に即応できる体制を構築し、地域の健康をサポートするために不可欠です。調剤したお薬だけでなく、一般用医薬品の服薬指導や在宅患者様への訪問指導も行っており、地域の患者様の求めるサービスを追求しています。調剤薬局の併設は、地域医療機関との提携を推進し、お客様から信頼を得られる企業を目指しています。

– 日用雑貨・食品事業: ドラッグストアは、医薬品や化粧品を核商品としながら、身近な生活に必要な日用雑貨、食品、小物衣料などの生活必需品を加えた豊富な品揃えで事業を行っています。品揃えの充実は、短時間で効率良くお買物ができることを重視し、来店頻度を高める業態運営と開発を行っています。

– 地域医療機関との提携事業: ドラッグストアは、地域医療機関との提携を推進し、医薬分業の進展に即応できる体制を構築しています。地域医療機関との提携は、地域の患者様の健康サポートを強化し、信頼を得られる企業を目指しています。

– オンラインサービス事業: ドラッグストアは、処方せん受付アプリを提供し、オンライン処方せん受付サービスを実施しています。このサービスは、年会費や手数料が無料で、携帯電話、パソコン、iPadから利用可能です。受け取り予約や処方せんの送信が簡単にでき、待ち時間を有効に使うことができます。

これらの事業は、ドラッグストアの事業と相性がよいもので、地域の健康サポートやお客様の利便性を重視しています。

ドラッグストアの企業がM&Aを依頼するならM&A Doがおすすめな理由

M&A Doは、譲渡企業様から手数料を一切いただかないため、コストを抑えたM&Aを実現できます。また、豊富な成約実績を誇り、これまで多くの企業様にご満足いただいております。さらに、ドラッグストアの業界にも知見を保有しているため、業界特有のニーズや課題に対しても的確なアドバイスを提供可能です。ぜひお気軽にご相談ください。