サブスクモデル導入型の市場環境

サブスクモデル導入型の市場環境は、以下の要素が特徴的です。

– 市場規模の拡大:
– 2022年度のサブスクリプションサービス国内市場規模は、前年度比9.5％増の1兆524億7,500万円でした。2024年度には1兆2,422億4,000万円に予測されています。

– 利用動向:
– デジタルコンテンツの普及:
– 動画や音楽、電子書籍といったデジタルコンテンツがサブスクリプション型で提供されるようになっています。
– モノのサブスクの増加:
– 家具家電サブスクの利用者が増えており、家電サブスクの「レンティオ」では、月間利用者が2年強で3倍に増加しています。
– ライフスタイル提案サブスク:
– 家電（例：ホームベーカリー）＋食材（例：パンミックス）のサブスクが増えている。これは、ライフスタイルを提案するために他社との共創が重要です。

– 企業のサステナビリティ志向:
– 企業のサステナビリティ志向がモノのサブスクを後押ししています。メーカーが廃棄まで責任を持つ時代であり、インフレもモノサブスクには追い風です。

– 社会課題の解決:
– 冷食市場の拡大:
– 冷食市場が拡大しており、冷食サブスクも食品メーカーや流通大手が拡大しています。
– レジャー体験サブスク:
– コロナ禍を経て、レジャー体験に関するサービスやフードロス対策のような社会課題の解決を目指すサービスの応募が増加しています。

– 安全性の重視:
– サブスク大賞2022年からは、利用者にとっての「安全性」が審査項目に追加されました。これは、解約手続きのわかりにくさや継続課金のトラブルといった消費者トラブルが近年問題視されているからです。

これらの要素がサブスクモデル導入型の市場環境を形成しています。

サブスクモデル導入型のM&Aの背景と動向

サブスクモデル導入型のM&Aの背景と動向についてまとめます。

### 背景

1. 収益の安定性:
– 収益が安定している：サブスクモデルでは、毎月または毎年一定の収入が見込めるため、未来の収益が予測しやすくなります。これは買い手企業にとって魅力的です。

2. 顧客生涯価値（LTV）が高い:
– 顧客生涯価値（LTV）が高い：既存顧客に定期的な支払いを受けることで、顧客生涯価値が高まります。新規顧客獲得コストが高くなる現在、既存客の顧客生涯価値を高める条件が揃っていることも魅力です。

3. クロスセルやアップセルの機会が多い:
– クロスセルやアップセルの機会が多い：既存の会員に対して新たな製品やサービスを提案するクロスセルや、よりグレードの高い製品やプランを提案するアップセルを行えるチャンスが多い。

### 動向

1. 買収後の統合や導入コストが低い:
– 買収後の統合や導入コストが低い：既存顧客からの定期的な収益があるため、買収後スムーズにその価値を享受することができます。この買収後の統合や導入コストが低いことは買い手企業にとって大きなメリットです。

2. 顧客リストが拡大する:
– 顧客リストが拡大する：買い手企業からみて、買収により顧客リストを一気に拡大できることは大きなメリットです。また、自社にない顧客層を獲得できた場合は、新たな市場を開拓するチャンスにもなります。

3. 経営シナジーが発揮できる:
– 経営シナジーが発揮できる：買収によって、既存事業の商品力・サービス力や、技術力、営業力とのシナジー効果を創出することができます。これにより、同市場内での競争力が向上することも大きなメリットです。

4. M&A市場におけるサブスク事業の魅力:
– 顧客情報獲得コストが高まる現在において、サブスクモデルが成立している企業は買い手企業にとって魅力的：顧客情報獲得コストが高まる現在において、サブスクモデルが成立している企業は買い手企業にとって魅力的であり、企業売買におけるスイッチングコストも低いので、買収しやすい対象となります。また、サブスク市場全体では勝ち残っている企業が少ないため、M&A市場に出る場合は希少性も高くなるため売りやすさの後押しになります。

5. サブスクM&Aサービスの提供:
– サブスクM&Aサービスの提供：ファイナンスアイは、個人や起業家・中小企業の経営者向けに月額5万円から始められる『サブスクM&A』を提供しています。このサービスには、M&A案件の選定、M&Aの全体戦略、デューデリジェンス（DD）プランニング、交渉戦略、銀行交渉、最終合意締結の支援、ポスト・マージャー・インテグレーション（PMI）などが含まれます。

これらの点が、サブスクモデル導入型のM&Aの背景と動向を理解するための重要な要素です。

サブスクモデル導入型のM＆A事例

サブスクモデル導入型のM&A事例をまとめます。

### M&A市場におけるサブスク事業の魅力

収益が安定している：既存顧客のサブスクで売上がたっていることは、毎月(もしくは毎年)一定の収入が見込めるため、未来の収益が予測しやすくなることを意味します。

顧客生涯価値（LTV）が高い：既存顧客に積極的にサービスを利用してもらい、定期的な支払いを受けることで、顧客生涯価値（LTV）が高くなります。新規顧客獲得コストが高くなっている現在、既存客の顧客生涯価値を高める条件が揃っていることも魅力的です。

クロスセルやアップセルの機会が多い：既存の会員に対して新たな製品やサービスを提案するクロスセルや、よりグレードの高い製品やプランを提案するアップセルを行えるチャンスが多いといえます。

### 買い手企業のサブスク事業買収のメリット

買収後の統合や導入コストが低い：すでに既存顧客からの定期的な収益があり、ビジネスが完結しているため、買収後スムーズにその価値を享受することができます。この買収後の統合や導入コストが低いことは買い手企業にとって大きなメリットになります。

顧客リストが拡大する：買い手企業からみて、買収により顧客リストを一気に拡大できることは大きなメリットです。また自社にない顧客層を獲得できた場合は、新たな市場を開拓するチャンスにもなります。

経営シナジーが発揮できる：買収によって、既存事業の商品力・サービス力や、技術力、営業力とのシナジー効果を創出することができます。これにより、同市場内での競争力が向上することも大きなメリットです。

### サブスク事業のM&A事例

– 日立製作所によるSaaS事業のM&A：日立製作所は、マレーシアに拠点にAIやデータアナリティクスのSaaS型サービスを提供するFusionex International PlcからSaaS事業を承継した新会社を完全子会社化しました。
– AdobeによるMarketoのM&A：Adobeは、企業向けのマーケティングプラットフォームを提供するMarketoを買収しました。Adobe Experience Cloudの拡充を目的としていた。
– エフ・コードによるSAKIYOMIのM&A：エフ・コードは、InstagramマーケティングSaaS「SAKIYOMI」を提供しているSAKIYOMIより事業を譲り受けました。広範なマーケティング支援と、より一層の収益性向上や競争力強化を目的としていました。
– デジタルプラスによるコミクスのM&A：デジタルプラスは、SaaS支援事業者向けリード獲得メディアなどを提供するコミクスの一部事業を譲受しました。新規事業におけるマーケティング業務のシナジー創出を目的としていました。

### EC業界のサブスクモデル事例

– コンタクトレンズのEC事業：2021年に開業したECで完結できるコンタクトレンズのサブスクリプションサービスで、売上高は500万円〜1,000万円で、安定した売上を実現しています。高品質で低価格な商品を提供し、ユーザーの継続率が高いのが特徴です。

これらの事例から、サブスクモデル導入型のM&Aは収益の安定性、顧客生涯価値の高さ、クロスセルやアップセルの機会の多さ、買収後の統合や導入コストの低さ、顧客リストの拡大、経営シナジーの発揮などが買い手企業にとって大きな魅力となっています。

サブスクモデル導入型の事業が高値で売却できる可能性

サブスクモデル導入型の事業が高値で売却できる可能性について、以下のポイントをまとめます。

– 収益の安定性収益が毎月一定の収入を期待できるため、未来の収益が予測しやすい。買い手企業にとっては、収益の安定性が魅力です。
– 顧客生涯価値（LTV）の高さ既存顧客に積極的にサービスを利用してもらい、定期的な支払いを受けることで、顧客生涯価値が高まる。新規顧客獲得コストが高くなっている現在、既存客の顧客生涯価値を高める条件が揃っていることも魅力的です。
– クロスセルやアップセルの機会が多い既存の会員に対して新たな製品やサービスを提案するクロスセルや、よりグレードの高い製品やプランを提案するアップセルを行える。これらは全て、買い手企業に高い評価を持たれる部分となります。
– 買収後の統合や導入コストが低いすでに既存顧客からの定期的な収益があり、ビジネスが完結しているため、買収後スムーズにその価値を享受することができる。買収後の統合や導入コストが低いことは買い手企業にとって大きなメリットになります。
– 顧客リストが拡大する買い手企業からみて、買収により顧客リストを一気に拡大できることは大きなメリットです。また自社にない顧客層を獲得できた場合は、新たな市場を開拓するチャンスにもなります。顧客リストの拡大は買収後の成長の基盤となります。
– 経営シナジーが発揮できる買収によって、既存事業の商品力・サービス力や、技術力、営業力とのシナジー効果を創出することができます。これにより、同市場内での競争力が向上することも大きなメリットです。経営シナジーは買収後のビジネス成長の鍵となります。
– M&A市場においてサブスク事業は売却しやすい顧客情報獲得コストが高まる現在において、サブスクモデルが成立している企業は、買い手企業にとって魅力的であり、企業売買におけるスイッチングコストも低いので、買収しやすい対象となります。また、サブスク市場全体では勝ち残っている企業が少ないため、M&A市場に出る場合は希少性も高くなるため売りやすさの後押しになります。

これらのポイントを考慮すると、サブスクモデル導入型の事業は高値で売却される可能性が高く、買い手企業にとって魅力的な対象となります。

サブスクモデル導入型の企業が会社を譲渡するメリット

サブスクモデル導入型の企業が会社を譲渡するメリットは以下の通りです。

– 事業承継の実現： 後継者不在の中小企業でも、会社譲渡することで買収側が新たな経営者となり事業承継が実現します。後継者不在のまま経営者の引退時期を迎えれば、会社は廃業するしかありませんが、会社譲渡によって会社は存続するため、廃業による悪影響が生じないことです。
– 財務の安定化と業績向上への期待： 買収側が大手企業の場合、会社譲渡後、親会社から資金面のサポートを受けることができ、財務が安定し、より経営に集中できるメリットがあります。また、資金面だけでなく親会社の経営資源の活用やグループ企業との協業により、シナジー効果の創出が期待できます。
– 対価の獲得： 会社譲渡で対価を得られることも、売却側のメリットの1つです。対価は現金になり、オーナー経営者であれば、それを資金に新会社設立も可能です。法人が子会社を売却した場合、対価を運転資金にできるため資金繰りに余裕が生じる点がメリットです。
– 経営者保証や担保の解消： 会社譲渡によって、中小企業経営者に多い経営者保証や担保の差し入れが解消されるメリットがあります。負債は買収側が引継ぐため、元経営者の個人保証や担保差し入れは解消されます。
– 事業の拡大： 会社譲渡側が買収側と同業者の場合、買収側には事業の拡大というメリットがあります。事業拡大は、売上規模が上がる、人材が増員する、営業エリアが拡張する、事業所や工場など拠点が増大する、シェア率が向上する、ノウハウや技術を獲得できるなど、さまざまな種類のメリットがあります。
– 新規事業への進出： 会社譲渡側が買収側と異業種の場合、買収側は新規事業へ進出できるメリットがあります。すでに事業を軌道に乗せている他社を買収すれば、失敗するデメリットもなく新規事業へ瞬時に進出できるメリットを享受できます。
– 後継者問題の解決： 事業譲渡を実施できれば、事業承継が実現し、後継者問題が解決できます。特に、譲渡内容を選別できる事業譲渡では、売り手が赤字企業であっても負債を譲渡対象から切り離せるので、買い手がつきやすいといったメリットがあります。

サブスクモデル導入型の事業と相性がよい事業

サブスクモデル導入型の事業と相性がよい事業は以下の通りです。

### リテンションマーケティングと相性の良いジャンル
– コスメ商品: コスメ商品は視覚的な商品であり、継続的な購入を促すことが容易です。例えば、月ごとに新しい化粧品を提供するサブスクサービスが人気です。
– アパレル商品: アパレル商品も視覚的な商品であり、季節に応じた服装を提供するサブスクサービスが多く見られます。例えば、月ごとに新しい服を提供するサービスが女性のユーザーに人気です。

### シェアリングエコノミーと相性の良いジャンル
– カーシェア分野: カーシェアは「モノ消費」ではなく「コト消費」と呼ばれるジャンルで、利用者が車を必要とする時のみ利用することができます。
– レンタルオフィス・会議室: 企業や個人が会議室を必要とする時のみ利用することができるサービスで、コスト削減と効率化を図ることができます。
– 民泊サービス: 民泊サービスは、宿泊需要に応じて利用することができるサービスで、宿泊需要が高まる季節に利用者数が増加します。

### 定期通販・定期購読と相性の良いジャンル
– 季節ものの商品: 季節に応じた商品を提供するサブスクサービスが多く見られます。例えば、冬用の服や夏用の服を提供するサービスが人気です。
– ファッション: ファッションでは、毎月新しい服を提供するサービスが若い世代の女性に人気です。

### 月額サービスと相性の良いジャンル
– オンライン／オフラインの習い事: オンライン／オフラインの習い事やオンラインサロンなどの月謝制のビジネスは、講習の頻度や内容、サポート内容などでプランを分け、少しずつアップグレードを狙うのがおすすめです。
– フィットネス・ジム: フィットネスやジムも月額制のサブスクサービスが多く見られます。例えば、利用できるコースや曜日を変えるフィットネスクラブも増えています。

### その他のサブスクモデルと相性の良いジャンル
– 音楽配信サービス: 音楽配信サービスは、月額で音楽を聴き放題できるサービスで、利用者数が多く見られます。例えば、Spotifyは世界で4億5,000万人を突破しています。
– 動画配信サービス: 動画配信サービスも月額で動画を視聴できるサービスで、Amazon Prime Videoは世界で2億人以上が利用しています。

これらのジャンルは、サブスクモデルが適していると考えられています。

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